公司发布季度财报：营收106.78亿美元，同比增长40%；毛利39亿美元，毛利率36.5%（同比+8.1个百分点）；归母净利润5.95亿美元（同比+155.14%）；经营现金流14.1亿美元（+405.86%）、自由现金流9.15亿美元（+208.03%）；基本/稀释每股收益0.45/0.44美元，扭亏为盈。分业务看，Networking收入26.90亿美元（+148.2%），其中Routing从约100万美元暴增至7.75亿美元；Cloud & AI收入77.07亿美元（+22.9%），运营利润率从6.6%提升至12.4%。公司完成剥离H3C剩余19%股权，获得约35亿美元税前对价，并提前两年实现2028财年长期财务目标（非GAAP每股收益与自由现金流目标）。展望方面，2026财年Q3指引营收115–121亿美元、GAAP稀释每股收益0.84–0.89美元；2026全年上调营收增速至29%–33%、Networking增速72%–75%，非GAAP稀释每股收益3.35–3.45美元，自由现金流不低于35亿美元；2027年预计营收增8%–12%、非GAAP稀释每股收益增12%–16%、自由现金流不低于45亿美元。
- 营业总收入： 106.78 亿美元，同比增长 40.00%
- 毛利： 39 亿美元，同比79.81
- 毛利率： 36.5%，同比增长 8.1 个百分点
- 归母净利润： 5.95 亿美元，同比155.14
- 经营现金流： 14.1 亿美元，同比405.86
- 自由现金流： 9.15 亿美元，同比208.03
- 基本每股收益： 0.45 美元，同比扭亏为盈
- 稀释每股收益： 0.44 美元，同比153.66
- 资产负债率： 68.11%
AI 解读
财报亮点
- 营收、毛利率、非 GAAP 稀释每股收益均创历史新高，第二季度自由现金流达到 9.15 亿美元，创公司第二季度历史最高水平
- 细分业务增长亮眼：Networking 部门收入 26.90 亿美元，同比大涨 148.2%，其中Routing 业务收入从去年同期 100 万美元暴增至 7.75 亿美元；Cloud & AI 部门收入 77.07 亿美元，同比增长 22.9%，运营利润率从去年同期 6.6%提升至 12.4%
- 完成了 H3C 剩余 19% 股权的剥离，获得总税前对价约 35 亿美元，完成了此前退出计划
- 业绩表现已提前两年达成 2028 财年长期财务目标，非 GAAP 稀释每股收益和自由现金流目标均提前实现
未来业绩展望
- 2026财年第三季度：预计营收在 115亿美元～121亿美元，GAAP 稀释每股收益预计 0.84～0.89美元，非 GAAP 稀释每股收益预计 0.88～0.93美元
- 2026财年全年：上调营收增长预期至 29%～33%，上调Networking 部门收入增长预期至 72%～75%；GAAP 稀释每股收益预计 2.42～2.52美元，非 GAAP 稀释每股收益预计 3.35～3.45美元；自由现金流预计不低于 35 亿美元
- 2027财年：预计营收增长 8%～12%，非 GAAP 稀释每股收益增长 12%～16%，非 GAAP 运营利润率区间为 12%～16%，自由现金流预计不低于 45 亿美元