公司季度营收24.18亿美元，同比增长28%；毛利12.61亿美元，毛利率52.1%（同比+1.8个百分点），显示毛利率稳健。数据中心为主力业务，收入18.33亿美元，占比76%，AI相关订单推动营收持续增长。经营活动现金流表现强劲，6.39亿美元，同比增长约92%；但归母净利润仅3450万美元，同比大幅下降80%以上，基本/稀释每股收益亦下降约80%，反映净利承压（可能因一次性费用、并购整合或税项影响）。公司完成Celestial AI与XConn收购，并对2027/2028年收入预期大幅上调，下一季指引中点约27亿美元（同比+35%），Non-GAAP每股收益展望也显著改善。总体来看，财报显示高增长与充足现金流驱动的长期向好逻辑，但短期盈利波动与并购整合风险需关注。
- 营业总收入： 24.18 亿美元，同比增长 28%
- 毛利： 12.61 亿美元，同比增长 32.38%
- 毛利率：52.1%，同比提升 1.8个百分点
- 归母净利润： 3450 万美元，同比下降 80.61%
- 经营现金流： 6.39 亿美元，同比增长 91.89%
- 基本每股收益： 0.04 美元/股，同比下降 80.95%
- 稀释每股收益： 0.04 美元/股，同比下降 80%
AI 解读
核心业绩亮点
- 数据中心业务延续高增长：数据中心业务收入达 18.33亿美元，同比增长27%，环比增长11%，占总营收比重达76%；AI相关订单表现强劲，推动营收增速持续提升。
- 毛利率保持稳定：GAAP毛利率为52.1%，Non-GAAP毛利率为58.9%，同比提升1.8个百分点，盈利能力保持在较高区间。
- 经营现金流创历史新高：经营活动现金流达 6.39亿美元，同比大幅增长91.89%，现金流状况优异。
- 完成两笔收购：2026年2月先后完成Celestial AI和XConn Technologies的收购，相关整合已并入报表，为AI业务拓展奠定基础。
下季度业绩展望
公司预计2027财年第二财季净营收区间为 25.65亿美元~28.35亿美元，中点为27亿美元，对应同比增长35%；GAAP摊薄每股收益预期为 0.32美元~0.42美元，Non-GAAP摊薄每股收益预期为 0.88美元~0.98美元。公司显著上调了2027和2028财年的收入预期，预计各季度营收增速将持续加速，主要驱动力来自数据中心业务的持续强劲需求和AI相关订单的旺盛增长。
业务布局与前景
公司目前已覆盖完整的数据基础设施解决方案，包括800G/1.6T光模块、51.2T以太网交换机、定制XPU等AI相关产品，受益于全球AI基础设施建设浪潮，长期成长空间明确。本次财报验证了公司在AI相关领域的竞争力，业绩增速持续提升叠加充沛现金流，具备长期投资价值。