小米发布 2026 财年第一财季业绩：营收 991 亿元，同比下降 10.9%；经调整净利润 60.72 亿元，同比下降 43.1%；归母净利润 47.23 亿元，同比下降 56.8%，经营现金流为 -179.2 亿元。分部方面，“手机×AIoT”收入 793 亿元、毛利率 22.5%（同比下滑），手机出货 3380 万台、ASP 提升至 1310 元；IoT 与消费类产品收入 247 亿元、毛利率 25.2%，AIoT 连接设备达 11.187 亿台；智能电动汽车及 AI 业务收入 199 亿元，同比增长 6.9%，分部毛利率 20.1%，经营亏损约 31 亿元，交付 80856 辆。公司研发投入显著上升（90 亿元，+33.4%），在大模型与端侧助手等 AI 能力上有进展（MiMo-V2.5 系列开源并支持商用），并持续回购（年初至 5 月回购约 84 亿港元）与增加汽车相关资本开支。总体表现为核心业务毛利率稳健但盈利与现金流承压，汽车和 AI 等新业务仍在扩张阶段带来短期亏损与高投入。
5 月 26 日消息，小米今日发布 2026 财年（2026 年 1 月～2026 年 12 月）第一财季（2026 年 1 月～2026 年 3 月）报告：
- 营业总收入： 991 亿元，同比下降 10.9%
- 毛利： 218.1 亿元，同比下降 14.2%
- 毛利率：22.0%，同比下降 0.8%
- 归母净利润： 47.23 亿元，同比下降 56.76%
- 经调整净利润：60.72 亿元，同比下降 43.1%
- 经营现金流：-179.2 亿元
- 基本每股收益：0.18 元 / 股，同比下降 59.09%
- 稀释每股收益：0.18 元 / 股，同比下降 57.14%
AI 解读
本次小米集团 2026 财年第一财季营收为 991 亿元，低于市场预期的 1000 亿元；经调整净利润 61 亿元，高于市场预期的 55 亿元，核心业务毛利率好于悲观预期。
核心业绩表现
- 总营收同比下降 10.9% 至 991 亿元，环比下降 15.2%；归母净利润同比下降 56.76% 至 47.23 亿元；经调整净利润同比下降 43.1% 至 60.72 亿元。
- 整体毛利率同比下降 0.8 个百分点至 22.0%，环比提升 1.2 个百分点，环比改善明显。
- 分部来看，「手机 ×AIoT」分部收入 793 亿元，同比下降 14.5%，分部毛利率 22.5%；智能电动汽车及 AI 等创新业务收入 199 亿元，同比增长 6.9%，分部毛利率 20.1%，经营亏损 31 亿元。
核心业务亮点
- 智能手机：一季度出货量 3380 万台，全球出货量排名前三，市场份额 11.3%；平均售价（ASP）同比增长 8.2% 至 1310 元，创历史新高，中国大陆高端智能手机（3000 元以上）销量占比提升至 23.5%，高端化战略持续推进。
- IoT 与生活消费产品：收入 247 亿元，毛利率维持 25.2% 稳定水平，境外 IoT 收入创历史新高。截至 2026 年 3 月 31 日，AIoT 平台已连接 IoT 设备数（不含手机 / 平板 / 笔记本）达到 11.187 亿台，同比增长 18.5%。
- 互联网服务：收入 95 亿元，同比增长 4.3%，毛利率 76.1%，境外互联网收入占比提升至 31.4%，结构持续优化。
- 智能电动汽车：一季度新车交付 80856 辆，同比增长 6.6%；新一代 SU7 系列发布后首销期锁单超 8 万辆，产品矩阵持续完善，YU7 系列车型上市后订单表现良好。线下渠道快速拓展，截至 3 月末已在中国大陆 143 个城市开业 490 家门店。
研发与 AI 进展
- 一季度研发投入达 90 亿元，同比增长 33.4%，研发人员数量达到 26048 人，创历史新高。
- AI 领域持续突破：2026 年 4 月公测 Xiaomi MiMo-V2.5 系列大模型，其中 MiMo-V2.5-Pro 在开源大模型综合排名位列第一，随后开源该系列大模型，支持商用部署；推出 Xiaomi miclaw 小范围端侧智能助手，通过中国信通院权威评测，技术能力获得认可。
资本与回报
- 2026 年初至 5 月 22 日，小米集团已回购股份金额约 84 亿港元，回购总额已超去年全年，持续回报股东。
- 一季度资本开支约 33 亿元，同比增长 20.0%，主要投入智能电动汽车相关产能建设。