文章报道了红杉资本披露的一份1977年内部备忘录，记录了为当时尚属初创公司的苹果提供60万美元换取10%股权的内部讨论，披露了融资结构、潜在参与方及CMS要求最低投资额等细节。文中追踪了苹果1980年每股22美元上市以及随后的多次拆股，显示红杉的早期60万美元投资在1980年估值为约1012万美元，经过多轮拆股和股价增长，截至2026年该持股对应价值约263.7亿美元（约1819.55亿元人民币），且未计入历年分红收益。文章以苹果成立50周年为背景，强调了早期风投资本的高回报与估值演变。
4 月 6 日消息，从一家面向个人爱好者的计算机公司起步的苹果，今年迎来成立 50 周年，并已成长为全球最具价值的企业之一。
当地时间 4 月 5 日，据外媒 Tom's Hardware 报道，红杉资本近日披露的一份早期备忘录，展示了 1977 年为尚属“初创公司”的苹果提供 60 万美元融资的内部讨论情况。
红杉资本创始人唐 · 瓦伦丁在备忘录中指出，这笔投资将换取苹果 10% 股权，而当时的市场规模已超过 5 亿美元。
这是一家处于热门行业的领先公司……60 万美元获得 10% 股份，估值非常高，管理团队仍需评估。融资结构为：6 万美元给 A.L-S，6 万美元给 AG（CMS 关系方），48 万美元由一家风险投资机构提供…… 潜在参与方包括 Venrock、CMS、A. Rock、美国银行和花旗，其中 Venrock 最具优势。
该交易推进难度较大：可投金额有限、估值偏高且处于跟投位置。CMS 要求最低投资额保证至少 10 万美元，最终决定将在 12 月作出。
由于苹果在 1977 年尚未上市，当时具体股价无公开数据。1980 年上市时，公司以每股 22 美元发行 460 万股，使红杉资本原本的 60 万美元投资估值提升至 1012 万美元。
| 日期 | 拆股比例 | 对应股份 | 股价（美元） | 总价值 |
|---|---|---|---|---|
| 1977 年 11 月 3 日 | - | 10% | - | 60 万美元 |
| 1980 年 12 月 12 日 | - | 46 万股 | 22 | 1012 万美元 |
| 1987 年 6 月 16 日 | 1 拆 2 | 92 万股 | 39.5 | 3634 万美元 |
| 2000 年 6 月 21 日 | 1 拆 2 | 184 万股 | 50.63 | 9315 万美元 |
| 2005 年 2 月 28 日 | 1 拆 2 | 368 万股 | 44.5 | 约 1.64 亿美元 |
| 2014 年 6 月 9 日 | 1 拆 7 | 2576 万股 | 92.22 | 约 23.76 亿美元 |
| 2020 年 8 月 31 日 | 1 拆 4 | 1.03 亿股 | 124.81 | 约 128.60 亿美元 |
| 2026 年 4 月 4 日 | - | 1.03 亿股 | 255.92 | 约 263.70 亿美元 |
随着多轮拆股，一股已扩展至 224 股。按当前股价计算，最初对应的 46 万股在当下价值约 264 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1819.55 亿元人民币），且尚未计入历年来的分红收益。