摩根大通发布台积电研报并上调目标价至2400新台币，预计受AI需求与资本开支上调推动，台积电2026年第一季度毛利率将大幅攀升。原因包括3nm产能持续紧张、产能利用率高、晶圆需求提升及新台币贬值；公司预计2026年第二季度营收环比增长6%–8%，但3nm产能限制增长。摩根大通预期管理层对AI与iPhone需求的表述将足以抵消PC与Android手机需求疲软，全年营收指引可能在第二季度财报时上调。
4 月 3 日消息，据财联社今日报道，摩根大通近期发布台积电研报并对 2026 年第一季度（Q1）业绩进行前瞻。
据报道，由于 AI 需求上行驱动资本开支进一步上调，摩根大通预测台积电 Q1 毛利率强劲攀升，目标价上调至 2400 新台币（IT之家注：现汇率约合 516.5 元人民币）。
摩根大通预计，台积电在 2026 年一、二季度毛利率将显著超过预期，主要原因是 3nm 产能持续紧张、产能利用率居高不下、晶圆需求提升以及新台币贬值。公司 2026 年第二季度营收环比增长预计将达到 6%-8%，制约增长的主要因素是 3nm 产能。
尽管 2026 年全年营收指引上调可能要等到二季度财报电话会议，但摩根大通预计管理层关于 AI 与 iPhone 需求趋势的定性表述将十分积极，足以抵消客户端 PC 与 Android 手机需求的疲软。