文章报道了知名投资者迈克尔・伯里对英伟达的股权激励、会计操作等提出质疑，以及英伟达对此的回应。内容包括双方在股权激励问题上的争论、伯里对AI热潮的怀疑、英伟达对会计欺诈指控的否认，以及对循环融资问题的解释。

北京时间 11 月 25 日，据《商业内幕》报道，知名投资者、电影《大空头》原型人物迈克尔・伯里（Michael Burry）近日将矛头指向了英伟达，质疑英伟达的股权激励、投资以及会计操作。英伟达对此进行了回击。

根据英伟达向一位华尔街分析师发送的书面说明，该公司回应了近期对其提出的多项批评和指控，并直接点名了伯里。

股权激励问题

英伟达在说明中特别引用了伯里上周在 X 上发表的一条帖子。该帖子称，英伟达的股权激励损害了股东价值，“导致股东收益减少了 50%”。

“英伟达自 2018 年以来回购的股票规模为 910 亿美元，而非 1125 亿美元。伯里先生似乎错误地将限制性股票单位的税费也算进去了。员工股权激励不应与回购计划的实际成效混为一谈。英伟达的员工薪酬与同行保持一致。员工因股价上涨而获益，并不意味着最初发放的股权激励在当时过高。”英伟达称。

▲ 伯里 伯里最近因抨击英伟达，并对 AI 热潮的可持续性表示怀疑而在网上引起关注。他近期关闭了自己的对冲基金 Scion Asset Management 的外部资金通道，并创办了一份新闻通讯。

▲ 伯里称坚持自己的分析 上周日，他新开设了 Substack 专栏“解缚的卡珊德拉”（Cassandra Unchained），在首篇文章中继续对英伟达提出批评。他在周一的 X 帖子里承认英伟达已通过分析师书面说明对其论点作出回应，但他强调：“我坚持自己的分析结论。完整的分析显然无法通过单条推文呈现，我将按照自己的时间安排发布完整报告。”

会计欺诈问题

英伟达还在说明中回应了近期关于 AI 热潮的其他多项指控，包括将该公司与安然、世界通讯 (WorldCom) 及朗讯等“史上著名会计欺诈案例”相提并论的说法。

“英伟达与历史上的会计欺诈案毫无相似之处，因为我们拥有财务稳健的基础业务，财务报告完整透明，且始终珍视企业的诚信声誉。”英伟达称。

循环融资问题

英伟达还对关于 AI 公司间“循环融资”的批评作出了回应。

“首先，英伟达的战略投资仅占公司营收的一小部分，在全球私募资本市场每年约 1 万亿美元的融资总额中占比更是微乎其微。英伟达战略投资组合中的企业，其营收主要来自第三方客户，而非英伟达自身。”英伟达表示。

近期，股市的 AI 交易热潮出现回落，最受欢迎的热门股出现下跌，原因包括投资者对估值、循环交易的担忧，以及针对英伟达等公司生产的 AI 训练所用高端 GPU 可能贬值的忧虑。

截至发稿，英伟达拒绝就此置评。

原标题《遭“大空头”炮轰，英伟达回击多项批评》